时间：2025-08-06 09:20:31 来源：大发官网技巧 已有 1 人关注
根据年报披露规定，截至目前，上市公司年报基本已经披露完毕。之前分析的股票有哪些亮点，和不足之处，需要继续跟踪和及时分析。今天要分析的公司是优必选。
- 营收增长显著：总营收13.05亿元，同比增长23.7%。消费级机器人产品营收4.77亿元，同比大增88.1%；境外收入4.28亿元，同比增长85.5%，占总收入比例为32.8%，国际市场拓展成效明显。
- 技术创新进步：共持有2680项授权专利，比前一年新增超500件，发明专利占比为57.87%。在人形机器人群体协作领域取得进展，有关技术在极氪5G智慧工厂实现全球首次多台、多场景、多任务的机器人协同实训。
- 业务拓展良好：别的行业定制智能机器人及智能机器人解决方案收入1.41亿元，同比增长126.1%，得益于新应用场景的拓展和人形机器人销量的增加。与东风柳汽、吉利汽车等多家知名车企，以及居然智家建立合作关系。
- 亏损问题仍在：2024年净亏损11.60亿元，同比虽收窄8.3%，但亏损额依然巨大。
- 部分业务下滑：物流智能机器人及智能机器人解决方案收入3.22亿元，同比下降17.5%。教育智能机器人及智能机器人解决方案业务收入3.63亿元，同比增长4.6%，增速显著放缓。
- 应收账款风险：应收账款总额为13.11亿元，同比增长22.7%；坏账准备总额从2023年的2.35亿元增至2024年的3.98亿元，增幅达到69.3%。长期应收账款增长较快，占比达26.2%，资金回收面临较大风险。
- 人形机器人商业化缓慢：2024年人形机器人业务收入仅3500万元，全年交付10台，与公司宣传的产业化落地差距较大，商业化落地效率低，且面临同行价格竞争。
优必选将具身智能研发技术及商业化落地应用视为战略主线，与国家“具身智能”和“智能机器人”的政策方向相契合，公司专注于人形机器人等核心研发技术，战略方向明确且与宏观趋势一致。
在人形机器人领域，2024年推出工业人形机器人Walker S系列，且计划2025年完成百台规模的小批量量产交付。在消费级机器人领域，智能猫砂盆等新品跨境热销，在教育领域通过“行知PaaS平台+智能硬件”双引擎架构，覆盖国内外多个地区。总的来看，关键项目按计划推进，部分项目取得了较好的进展。
2024年12月29日，创始人兼CEO周剑与多位股东结束一致行动人关系，引发长期资金市场猜测。此前也有技术骨干被别的企业挖走，如2021年北研所负责人赵明国离职引发人事大动荡。高管和技术骨干的离职，反映出公司在人才稳定方面存在一定问题。
优必选2024年拥有2191名全职员工，薪酬成本总额为9.41亿元，人均薪酬约43万元/人。但没有公开信息数据显示其薪酬激励与员工绩效、公司业绩的关联程度，以及在同行业中的竞争力，所以难以准确判断薪酬激励的合理性。
2024年经营成本9.31亿元，同比增长28.8%，在总支出中占比40.5%，反映出生产和运营环节投入较大。不过，销售费用、管理费用、研发费用均有所收窄，体现了一定的成本控制意识和成效。但应收账款总额增长22.7%，坏账准备增幅达69.3%，在账款回收成本控制上存在不足。
2024年消费级机器人产品营收4.77亿元，同比大增88.1%，其中智能猫砂盆、泳池机器人等新品跨境热销。但没有明确数据表明新产品收入在总营收中的具体占比，不过从消费级机器人业务增长情况去看，新产品有一定贡献。
2024年12月30日，港股优必选股价因高管解除一致行动人关系等原因一日跌超30%，公司回应称尊重股东股份处置计划，管理层对公司经营业务及人形机器人产业落地充满信心，并发布股份长期锁定公告，在某些特定的程度上稳定了市场情绪。
综合来看，优必选在战略规划和关键项目推进方面有一定成绩，但在高管团队稳定、薪酬激励优化、成本控制特别是应收账款管理等方面存在提升空间，在突发事件处理上有一定应对举措但效果有待进一步观察。
IPO后，优必选董事会主席、执行董事兼行政总裁周剑等作为一致行动人共同持股51.17%，具有相比来说较高的股权集中度。但2024年12月29日，周剑与多位股东结束一致行动人关系，可能会使公司股权结构的稳定性受到一定影响，未来股权集中度有几率发生变化。
没有公开信息表明董事会成员与控制股权的人、管理层之间有紧密的利益关联或别的可能影响独立性的因素。但2024年底一致行动人协议的终止，可能会对董事会的决策产生一定影响，不过公司表示预期能简化董事会议及股东大会的决策过程，这对董事会独立性的影响还需进一步观察。
优必选在业务拓展、产品研制等方面有一定的推进速度，如推出工业人形机器人Walker S系列等，说明董事会在相关决策上有一定的效率。但一致行动人协议的终止可能会在短期内对决策流程产生一定的影响，长久来看，如果能如公司预期简化决策过程，可能会提高决策效率。
优必选作为上市公司，需按照相关规定进行信息公开披露。从其发布的年报、公告等来看，能够及时披露公司的财务情况、业务进展等重要信息，信息公开披露质量基本符合要求。
优必选目前处于亏损状态，2024年净亏损11.60亿元，可能没有多余的利润用于分红，主要将资金投入到研发和业务拓展中，以寻求未来的盈利和发展。
未发现优必选有环保违规有关信息，且若其有申报绿色工厂等需求，按要求需满足基础合规性，近三年不能有环境处罚等，可推测其在环保方面较为合规。
优必选在推动人形机器人技术发展、为社会提供就业岗位等方面有一定贡献。但没有更多具体信息数据显示其在公益事业、社区发展等其他社会责任方面的履行情况。
优必选股价在上市后有较动，如2024年12月30日一日跌超30%，尽管公司采取了一些措施稳定市场情绪，但市值管理效果有待进一步提升。
- “天工机器人”项目成果显著：“天工机器人”展现出134级台阶攀爬能力与12公里/小时时速，刷新了人形机器人的运动极限，提升了优必选在全球人形机器人领域的技术影响力，巩固了其技术领先地位。
- 发布群脑网络（BrainNet）架构：公司创新提出群脑网络（BrainNet）架构，推动人形机器人向群体智能进化，为多台机器人在复杂工业环境中的高效协作奠定基础，开启人机一体化智能系统的高阶进化之路。
- 签订采购合同：2025年4月24日，优必选与采购方签订大型双足仿人机器人采购合同，这是人形机器人企业在工厂制造业场景全球首次签署小批量采购合同，标志着其在具身智能人形机器人工业制造场景的商业化落地得到计算机显示终端认可，有望加速行业产业化进程。
- 成为大阪世博会合作伙伴：优必选成为2025年日本大阪世博会中国馆唯一人形机器人合作伙伴，将携人形机器人Walker C亮相，展示中国AI的创新高度与科技温度，提升了公司的国际知名度和品牌形象。
- 高管增持公司股票：2025年4月1日，公司执行董事、监事会成员及高级管理人员以自有资金在公开市场购入H股，向市场传递出公司管理层对未来发展的信心，有助于稳定公司股票价格和投资者信心。
以上所涉及内容只作为案例分析和价值分析，不构成具体的投资建议，投资者应独立决策并自担风险。市场有风险，投资需谨慎!
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